Der Marktwert eines wenig bekannten digitalen Tokens verdoppelte sich innerhalb eines Monats, nachdem die weltweit größte Kryptowährungsbörse Binance begonnen hatte, die Münze auf der Plattform stark zu bewerben.
Binance hat im März die Spot-Bitcoin-Handelsgebühren für TrueUSD abgeschafft, und der Marktwert der Münze stieg laut CoinMarketCap-Daten auf 2,1 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 1 Milliarde US-Dollar entspricht. TrueUSD ist derzeit die einzige Stablecoin – eine an den Dollar gebundene Kryptowährung – die Binance-Benutzer kostenlos gegen Bitcoin eintauschen können.
Stablecoins sind zu einer kritischen Komponente des Ökosystems digitaler Vermögenswerte geworden und machen einen Marktwert von mehr als 130 Milliarden US-Dollar aus, gegenüber nur 11 Milliarden US-Dollar im Juni 2020. Kryptobörsen verlassen sich auf Stablecoins, um den Handel zu erleichtern, da diese an Dollar gebundenen Token es Händlern ermöglichen, schnell zu handeln in ihre Positionen in volatileren Kryptowährungen ein- oder aussteigen, ohne wieder in Fiat-Währungen umwandeln zu müssen. Stablecoins dienen auch als Basiswert für Kryptokredite und als Basiswährung, in der andere Token notiert sind.
Seit Jahren werden die meisten Token und Derivatkontrakte auf Binance in Tether notiert und besichert, ein First-Mover-Vorteil, der dazu beigetragen hat, dass Tether zum größten Stablecoin der Welt herangewachsen ist.
In jüngerer Zeit konzentrierte sich Binance darauf, seine eigene Stablecoin, Binance USD, zu züchten, um mit Tether zu konkurrieren. In diesem Herbst hatte das Unternehmen die kleineren, konkurrierenden Stablecoins so gut wie von der Liste gestrichen, indem es automatisch von Benutzern hinterlegte Stablecoins wie TrueUSD, Pax Dollar und USD Coin in Binance USD umwandelte.
Ein regulatorischer Schritt machte diesem Ansatz ein Ende. Mitte Februar hat das New Yorker Department of Financial Services die Neuausgabe von Binance USD verboten. Seitdem hat sich die Marktkapitalisierung des Tokens auf 7 Milliarden US-Dollar mehr als halbiert.
Investoren und Analysten sagen, dass der neue Schritt von Binance, in TrueUSD und möglicherweise andere Stablecoins zu diversifizieren, aufgrund der Dominanz des Stablecoin-Riesen Tether auf seiner Plattform sinnvoll ist.
„Unser Ziel ist es, eine vielfältige Reihe von Stablecoin-Produkten zu identifizieren, die den Benutzern angeboten werden können, insbesondere Produkte, die transparent und reguliert sind und starke Beziehungen zu Bankinstituten in Märkten haben, die Innovationen unterstützen“, sagte eine Sprecherin von Binance.
TrueUSD „ist das erste von hoffentlich vielen neuen Stablecoin-Produkten, die den Benutzern angeboten werden.“
Der Niedergang von Binance USD und die jüngste Depegging der USD-Münze von Circle Internet Financial haben den Vorsprung des Stablecoin-Riesen nur noch vergrößert. Die Marktkapitalisierung von Tether hat kürzlich 80 Milliarden US-Dollar überschritten.
An zentralisierten Krypto-Börsen insgesamt werden 80 % aller Trades über Tether abgewickelt, so Clara Medalie, Forschungsleiterin bei Kaiko, einem Datenanbieter für digitale Assets.
„Ich glaube nicht, dass ein Markt mit nur einer Stablecoin gesund ist, und auf Binance verwenden Sie wirklich nur Tether“, sagte Frau Medalie. „Das ist ein zentralisierter Fehlerpunkt, den die gesamte Kryptoindustrie derzeit hat, und alles ist in einer einzigen Stablecoin konzentriert.“
Im vergangenen Monat begann Binance, nach etwa neun Monaten gebührenfreiem Handel Gebühren für den Handel von Spot-Bitcoins gegen alle Stablecoins zu erheben. Das Unternehmen ersetzte auch die Binance-USD-Bestände in seinem Milliarden-Dollar-Notfallversicherungsfonds durch TrueUSD und Tether. Vor kurzem wurden sechs Kryptowährungen hinzugefügt, die in TrueUSD notiert sind, sodass Marktmacher sie kostenlos handeln können.
Abbildung: Mallory Brangan
TrueUSD wurde im März 2018 von Rafael Cosman und Danny An gegründet, die das in San Francisco ansässige Startup TrustToken mitbegründeten, das in Archblock umbenannt wurde. Das Unternehmen sammelte Mittel von Firmen wie Founders Fund, Stanford’s StartX, Andreessen Horowitz und Jump Trading.
Archblock, der Betreiber von TrueUSD, verwaltet seine Reserven, arbeitet mit Bankpartnern zusammen und überwacht die Einhaltung von TrueUSD. Das geistige Eigentum des Tokens gehört dem asiatischen Investmentkonglomerat Techteryx.
Laut Ms. Medalie von Kaiko könnte Binance als Förderer von TrueUSD die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich ziehen.
Die Commodity Futures Trading Commission hat kürzlich Binance verklagt und behauptet, die Börse werde in den USA illegal betrieben und verstoße gegen Regeln zur Verhinderung illegaler Finanzaktivitäten.
Der Chief Operating Officer von Archblock, Alex de Lorraine, sagte, dass das Unternehmen nur mit Benutzern zusammenarbeitet, die die strengen Compliance-Regeln und regulatorischen Anforderungen erfüllen.
„Wenn sich die Vorschriften ändern und wir aus Compliance-Gründen plötzlich nicht mehr mit jemandem zusammenarbeiten könnten, dann könnte er nicht mehr mit uns interagieren“, sagte er.
Schreiben Sie an Vicky Ge Huang unter [email protected]
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